解读经济学人 被踢出SWIFT 俄国“反制裁”冲击全球

我们想让你知道…目前俄罗斯的多家银行已接入人民币支付体系（CIPS），而其也希望中国的银行也同样地能接入其跨境支付体系（SPSF）中；俄罗斯与西方社会彼此拼一口气，是哪一方能撑到最后，犹未可知也。

● 单骥

2022年3月4日出刊的《经济学人》 刊出Thomas Hoenig的专文，讨论为何西方国家要把俄罗斯踢出SWIFT。现将该文重点条列如下：

1. 近日，美国与西方盟国及部分亚洲国家，已禁止俄罗斯银行使用SWIFT，如此一来，对俄罗斯的进出口贸易就会造成很大的困难，这是因为商品在进口入俄罗斯时，国外的出口商在其本国银行内，会收不到出口的货款而不能出货；同理俄罗斯的出口商也有可能收不到国外客户的货款，也不愿出货。

2. 上述的制裁是否能有效，必须世界上所有其他国家也都能停止对俄罗斯的企业、银行及个人间所有的交易（all transactions）。然而，将俄罗斯排除在SWIFT外，并不一定能完全封死她在国际商业上的活动。俄罗斯银行仍可与其他不支持制裁的银行往来，而这些银行也可由此得到好处。在实务上，他们彼此间可透过第三方银行，或透过SWIFT以外的其他汇兑体制为之。


  ▲就算俄罗斯被排除在环球银行金融电信协会（SWIFT）之外，专家认为俄国仍能透过第三方银行或是其他金融体制汇兑。（图）

3. 西方国家认为，对俄罗斯经济上的制裁就是要让俄罗斯屈服，而从金融业来下手，可说是打在「七寸」上，而其目标就是瘫痪俄罗斯的国际贸易能力，进而引发其国内的金融危机，卒致其垮台（collapse）。

4. 制裁是否有效，取决于参与制裁国家内的自律外，也同时取决于未参与制裁国家们是否愿意奉行（compliance）。以中国为例，俄罗斯银行即可透过中国相关银行来进行全球贸易上的汇兑。而若中国确认，上述的做法是利大于弊时，就会对俄罗斯的制裁开了一个破口（loophole），进而破坏了西方国家对俄罗斯的制裁。

5. 除上述制裁外，冻结俄罗斯中央银行在其外汇存底上的资产，也可造成卢布的大贬，其他如冻结或没收其海外资产等。当然，制裁本身，也要付出代价，施行对俄罗斯制裁的国家也会碰到商品短缺、通膨及经济脆弱（economic fragility）等，若盟国们耐不住，在俄罗斯认输且撤出乌克兰前就停止制裁，则必将是俄罗斯的胜利。

互相禁航影响全世界　俄罗斯还能「外循环」

有人形容，把俄罗斯踢出SWIFT是对其经济犹如核弹级的引爆，这样的比喻或也正确，现今，西欧各国也对俄罗斯航空实施禁航，相对的，俄罗斯也对相关各国实施禁航，而其彼此相互禁航的结果，远在千里外的台湾也可以感受到制裁后的相关结果：有知名的寿司店公告称因无法如期进口挪威的鲑鱼，故相关的鲑鱼寿司也无法供应，请顾客见谅。

就《经济学人》这篇文章来说，作者所担心的是，对俄罗斯的制裁是否会出现破口，事实上，对俄罗斯的制裁中，并未将其最大的俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）纳入，只有美国单独地制裁它；此外，负责能源贸易结算的俄罗斯天然气工业银行（Gazprombank）也完全未纳入。西欧盟国不得不担心，俄罗斯可能会完全切断其对欧洲的天然气供应，而必须留有余地，为此，其制裁效果也必将大打折扣。目前卢布大贬，而俄罗斯的利率飙升到20%，在美国及欧洲，石油及天然气的价格也都应声大涨。

就目前情势而言，若俄罗斯的攻势全面开展，拿下或控制整个乌克兰，则制裁已失其初衷，而若要继续施行下去，也会对参与制裁的美国、西欧国家及亚洲国家等，产生实质经济上的冲击，如此一来，俄罗斯可以关起门来个经济的「内循环」外，并与其他第三世界国家如巴西、巴基斯坦、伊朗、中国及非洲国家等，持续进行一定程度的「外循环」。

此外，目前俄罗斯的多家银行已接入人民币支付体系（CIPS），而其也希望中国的银行也同样地能接入其跨境支付体系（SPSF）中；俄罗斯与西方社会彼此拼一口气，是哪一方能撑到最后，犹未可知也。

俄国「反制裁」　国际也会付出代价

惟现今可以确定的是，当普丁在冬奥赛前来北京，与习近平谈好天然气出口中国并以欧元计价外，另亦协议自俄罗斯进口小麦、石油等即可看出，普丁对西方盟国在其出兵后可能接踵而至的经济制裁，都已了然于心，并也有对应腹案。现今，国际天然气及石油价格大涨，俄罗斯的「反制裁」开始发功，国际社会也开始付出代价。




▲各国经济也因制裁俄国受到影响，国际石油、天然气价格上涨。（图／美联社）

由目前战局的发展来看，俄罗斯对西方的「制裁」，除天然气的断供及没收西方企业在俄罗斯的资产外，也可对西方的保险公司提出违约的倍数求偿。另外，现已涌入波兰的上百万难民，及日后，可能多达数百万的乌克兰难民，也可视为对北约各国准核弹级的另类「经济反制裁」。

本文认为，此一「反制裁」其效果不可等闲视之，此乃因，当俄罗斯打着人道主义的旗号，故意让大批难民涌入北约各国后，一方面可使北约盟国为如何分配难民及分摊费用而产生分裂外，也可为日后俄罗斯控制下的乌克兰来一次「政治大清理」，至少在未来30年内，可让乌克兰安份地为其守后门，若此，则 不但长期对俄罗斯有利，且将会是个不可逆（irreversible）之局。

思考经济制裁套用在中国的各种可能

在本期《经济学人》中另有一篇Michal Fiszer及其他两位专家合写的「Where Russia Went Wrong in Ukraine and Why It Might Still Win」专文，在其文章最后也提到，一旦台海爆发军事冲突时，北京为此要付出的军事代价为何。本文无法评论此一专业问题。惟在此亦须指出：同理，一旦台海爆发冲突后，西方国家对中国采取的各种可能的经济及金融制裁，也应是中共当局此次借镜俄乌之战经验后，反复兵推的重点。




▲作者指出，也需思考台海若是发生冲突，本次对俄国的经济制裁将成中共一大参考经验。（图／达志影像／美联社）

其可能检讨的重点至少有：究竟是西方在中国的资产较中国在西方为多或为少？万一中国被踢出SWIFT后，CIPS或（及）数字人民币是否为一可行的替代方案？万一中国的银行体系的数位操作系统被制裁而发生挤兑时又将如何？能源及粮食禁运后是否有可行的替代方案？

此外，中方亦会盘点其反制裁的工具箱有多大？可用的工具又有哪些？譬如：若掌控台积电后，以晶片反抵制西方，并瘫痪其整个工业生产的可能性？中国制造的各类商品在出口管制下，诱发西方国家高通膨的可能性有多大？除稀土外，身为世界工厂的中国，又有哪些商品将其禁运后，较能重创西方经济及其供应链等。

本文无法在此对上述列举式的问题一一地提出研析，惟可以确认的是，现代的战役是多元化的，常常也可「不战」而屈人之兵。为此，吾人实可合理的推测， 一旦中共决定要对台采取军事行动时，当非暴虎冯河地逞一时之快，故美国及其盟国，对其在经济及金融面所可能采取的各种制裁手段，在料敌从宽的兵推下，都应有相关的对策及准备的。