解读经济学人 被踢出SWIFT 俄国“反制裁”冲击全球
我们想让你知道…目前俄罗斯的多家银行已接入人民币支付体系(CIPS),而其也希望中国的银行也同样地能接入其跨境支付体系(SPSF)中;俄罗斯与西方社会彼此拼一口气,是哪一方能撑到最后,犹未可知也。
● 单骥
2022年3月4日出刊的《经济学人》 刊出Thomas Hoenig的专文,讨论为何西方国家要把俄罗斯踢出SWIFT。现将该文重点条列如下:
1. 近日,美国与西方盟国及部分亚洲国家,已禁止俄罗斯银行使用SWIFT,如此一来,对俄罗斯的进出口贸易就会造成很大的困难,这是因为商品在进口入俄罗斯时,国外的出口商在其本国银行内,会收不到出口的货款而不能出货;同理俄罗斯的出口商也有可能收不到国外客户的货款,也不愿出货。
2. 上述的制裁是否能有效,必须世界上所有其他国家也都能停止对俄罗斯的企业、银行及个人间所有的交易(all transactions)。然而,将俄罗斯排除在SWIFT外,并不一定能完全封死她在国际商业上的活动。俄罗斯银行仍可与其他不支持制裁的银行往来,而这些银行也可由此得到好处。在实务上,他们彼此间可透过第三方银行,或透过SWIFT以外的其他汇兑体制为之。
▲就算俄罗斯被排除在环球银行金融电信协会(SWIFT)之外,专家认为俄国仍能透过第三方银行或是其他金融体制汇兑。(图)
3. 西方国家认为,对俄罗斯经济上的制裁就是要让俄罗斯屈服,而从金融业来下手,可说是打在「七寸」上,而其目标就是瘫痪俄罗斯的国际贸易能力,进而引发其国内的金融危机,卒致其垮台(collapse)。
4. 制裁是否有效,取决于参与制裁国家内的自律外,也同时取决于未参与制裁国家们是否愿意奉行(compliance)。以中国为例,俄罗斯银行即可透过中国相关银行来进行全球贸易上的汇兑。而若中国确认,上述的做法是利大于弊时,就会对俄罗斯的制裁开了一个破口(loophole),进而破坏了西方国家对俄罗斯的制裁。
5. 除上述制裁外,冻结俄罗斯中央银行在其外汇存底上的资产,也可造成卢布的大贬,其他如冻结或没收其海外资产等。当然,制裁本身,也要付出代价,施行对俄罗斯制裁的国家也会碰到商品短缺、通膨及经济脆弱(economic fragility)等,若盟国们耐不住,在俄罗斯认输且撤出乌克兰前就停止制裁,则必将是俄罗斯的胜利。
互相禁航影响全世界 俄罗斯还能「外循环」
有人形容,把俄罗斯踢出SWIFT是对其经济犹如核弹级的引爆,这样的比喻或也正确,现今,西欧各国也对俄罗斯航空实施禁航,相对的,俄罗斯也对相关各国实施禁航,而其彼此相互禁航的结果,远在千里外的台湾也可以感受到制裁后的相关结果:有知名的寿司店公告称因无法如期进口挪威的鲑鱼,故相关的鲑鱼寿司也无法供应,请顾客见谅。
就《经济学人》这篇文章来说,作者所担心的是,对俄罗斯的制裁是否会出现破口,事实上,对俄罗斯的制裁中,并未将其最大的俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)纳入,只有美国单独地制裁它;此外,负责能源贸易结算的俄罗斯天然气工业银行(Gazprombank)也完全未纳入。西欧盟国不得不担心,俄罗斯可能会完全切断其对欧洲的天然气供应,而必须留有余地,为此,其制裁效果也必将大打折扣。目前卢布大贬,而俄罗斯的利率飙升到20%,在美国及欧洲,石油及天然气的价格也都应声大涨。
就目前情势而言,若俄罗斯的攻势全面开展,拿下或控制整个乌克兰,则制裁已失其初衷,而若要继续施行下去,也会对参与制裁的美国、西欧国家及亚洲国家等,产生实质经济上的冲击,如此一来,俄罗斯可以关起门来个经济的「内循环」外,并与其他第三世界国家如巴西、巴基斯坦、伊朗、中国及非洲国家等,持续进行一定程度的「外循环」。
此外,目前俄罗斯的多家银行已接入人民币支付体系(CIPS),而其也希望中国的银行也同样地能接入其跨境支付体系(SPSF)中;俄罗斯与西方社会彼此拼一口气,是哪一方能撑到最后,犹未可知也。
俄国「反制裁」 国际也会付出代价
惟现今可以确定的是,当普丁在冬奥赛前来北京,与习近平谈好天然气出口中国并以欧元计价外,另亦协议自俄罗斯进口小麦、石油等即可看出,普丁对西方盟国在其出兵后可能接踵而至的经济制裁,都已了然于心,并也有对应腹案。现今,国际天然气及石油价格大涨,俄罗斯的「反制裁」开始发功,国际社会也开始付出代价。
▲各国经济也因制裁俄国受到影响,国际石油、天然气价格上涨。(图/美联社)
由目前战局的发展来看,俄罗斯对西方的「制裁」,除天然气的断供及没收西方企业在俄罗斯的资产外,也可对西方的保险公司提出违约的倍数求偿。另外,现已涌入波兰的上百万难民,及日后,可能多达数百万的乌克兰难民,也可视为对北约各国准核弹级的另类「经济反制裁」。
本文认为,此一「反制裁」其效果不可等闲视之,此乃因,当俄罗斯打着人道主义的旗号,故意让大批难民涌入北约各国后,一方面可使北约盟国为如何分配难民及分摊费用而产生分裂外,也可为日后俄罗斯控制下的乌克兰来一次「政治大清理」,至少在未来30年内,可让乌克兰安份地为其守后门,若此,则 不但长期对俄罗斯有利,且将会是个不可逆(irreversible)之局。
思考经济制裁套用在中国的各种可能
在本期《经济学人》中另有一篇Michal Fiszer及其他两位专家合写的「Where Russia Went Wrong in Ukraine and Why It Might Still Win」专文,在其文章最后也提到,一旦台海爆发军事冲突时,北京为此要付出的军事代价为何。本文无法评论此一专业问题。惟在此亦须指出:同理,一旦台海爆发冲突后,西方国家对中国采取的各种可能的经济及金融制裁,也应是中共当局此次借镜俄乌之战经验后,反复兵推的重点。
▲作者指出,也需思考台海若是发生冲突,本次对俄国的经济制裁将成中共一大参考经验。(图/达志影像/美联社)
其可能检讨的重点至少有:究竟是西方在中国的资产较中国在西方为多或为少?万一中国被踢出SWIFT后,CIPS或(及)数字人民币是否为一可行的替代方案?万一中国的银行体系的数位操作系统被制裁而发生挤兑时又将如何?能源及粮食禁运后是否有可行的替代方案?
此外,中方亦会盘点其反制裁的工具箱有多大?可用的工具又有哪些?譬如:若掌控台积电后,以晶片反抵制西方,并瘫痪其整个工业生产的可能性?中国制造的各类商品在出口管制下,诱发西方国家高通膨的可能性有多大?除稀土外,身为世界工厂的中国,又有哪些商品将其禁运后,较能重创西方经济及其供应链等。
本文无法在此对上述列举式的问题一一地提出研析,惟可以确认的是,现代的战役是多元化的,常常也可「不战」而屈人之兵。为此,吾人实可合理的推测, 一旦中共决定要对台采取军事行动时,当非暴虎冯河地逞一时之快,故美国及其盟国,对其在经济及金融面所可能采取的各种制裁手段,在料敌从宽的兵推下,都应有相关的对策及准备的。
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● 单骥
2022年3月4日出刊的《经济学人》 刊出Thomas Hoenig的专文,讨论为何西方国家要把俄罗斯踢出SWIFT。现将该文重点条列如下:
1. 近日,美国与西方盟国及部分亚洲国家,已禁止俄罗斯银行使用SWIFT,如此一来,对俄罗斯的进出口贸易就会造成很大的困难,这是因为商品在进口入俄罗斯时,国外的出口商在其本国银行内,会收不到出口的货款而不能出货;同理俄罗斯的出口商也有可能收不到国外客户的货款,也不愿出货。
2. 上述的制裁是否能有效,必须世界上所有其他国家也都能停止对俄罗斯的企业、银行及个人间所有的交易(all transactions)。然而,将俄罗斯排除在SWIFT外,并不一定能完全封死她在国际商业上的活动。俄罗斯银行仍可与其他不支持制裁的银行往来,而这些银行也可由此得到好处。在实务上,他们彼此间可透过第三方银行,或透过SWIFT以外的其他汇兑体制为之。
▲就算俄罗斯被排除在环球银行金融电信协会(SWIFT)之外,专家认为俄国仍能透过第三方银行或是其他金融体制汇兑。(图)
3. 西方国家认为,对俄罗斯经济上的制裁就是要让俄罗斯屈服,而从金融业来下手,可说是打在「七寸」上,而其目标就是瘫痪俄罗斯的国际贸易能力,进而引发其国内的金融危机,卒致其垮台(collapse)。
4. 制裁是否有效,取决于参与制裁国家内的自律外,也同时取决于未参与制裁国家们是否愿意奉行(compliance)。以中国为例,俄罗斯银行即可透过中国相关银行来进行全球贸易上的汇兑。而若中国确认,上述的做法是利大于弊时,就会对俄罗斯的制裁开了一个破口(loophole),进而破坏了西方国家对俄罗斯的制裁。
5. 除上述制裁外,冻结俄罗斯中央银行在其外汇存底上的资产,也可造成卢布的大贬,其他如冻结或没收其海外资产等。当然,制裁本身,也要付出代价,施行对俄罗斯制裁的国家也会碰到商品短缺、通膨及经济脆弱(economic fragility)等,若盟国们耐不住,在俄罗斯认输且撤出乌克兰前就停止制裁,则必将是俄罗斯的胜利。
互相禁航影响全世界 俄罗斯还能「外循环」
有人形容,把俄罗斯踢出SWIFT是对其经济犹如核弹级的引爆,这样的比喻或也正确,现今,西欧各国也对俄罗斯航空实施禁航,相对的,俄罗斯也对相关各国实施禁航,而其彼此相互禁航的结果,远在千里外的台湾也可以感受到制裁后的相关结果:有知名的寿司店公告称因无法如期进口挪威的鲑鱼,故相关的鲑鱼寿司也无法供应,请顾客见谅。
就《经济学人》这篇文章来说,作者所担心的是,对俄罗斯的制裁是否会出现破口,事实上,对俄罗斯的制裁中,并未将其最大的俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)纳入,只有美国单独地制裁它;此外,负责能源贸易结算的俄罗斯天然气工业银行(Gazprombank)也完全未纳入。西欧盟国不得不担心,俄罗斯可能会完全切断其对欧洲的天然气供应,而必须留有余地,为此,其制裁效果也必将大打折扣。目前卢布大贬,而俄罗斯的利率飙升到20%,在美国及欧洲,石油及天然气的价格也都应声大涨。
就目前情势而言,若俄罗斯的攻势全面开展,拿下或控制整个乌克兰,则制裁已失其初衷,而若要继续施行下去,也会对参与制裁的美国、西欧国家及亚洲国家等,产生实质经济上的冲击,如此一来,俄罗斯可以关起门来个经济的「内循环」外,并与其他第三世界国家如巴西、巴基斯坦、伊朗、中国及非洲国家等,持续进行一定程度的「外循环」。
此外,目前俄罗斯的多家银行已接入人民币支付体系(CIPS),而其也希望中国的银行也同样地能接入其跨境支付体系(SPSF)中;俄罗斯与西方社会彼此拼一口气,是哪一方能撑到最后,犹未可知也。
俄国「反制裁」 国际也会付出代价
惟现今可以确定的是,当普丁在冬奥赛前来北京,与习近平谈好天然气出口中国并以欧元计价外,另亦协议自俄罗斯进口小麦、石油等即可看出,普丁对西方盟国在其出兵后可能接踵而至的经济制裁,都已了然于心,并也有对应腹案。现今,国际天然气及石油价格大涨,俄罗斯的「反制裁」开始发功,国际社会也开始付出代价。
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▲各国经济也因制裁俄国受到影响,国际石油、天然气价格上涨。(图/美联社)
由目前战局的发展来看,俄罗斯对西方的「制裁」,除天然气的断供及没收西方企业在俄罗斯的资产外,也可对西方的保险公司提出违约的倍数求偿。另外,现已涌入波兰的上百万难民,及日后,可能多达数百万的乌克兰难民,也可视为对北约各国准核弹级的另类「经济反制裁」。
本文认为,此一「反制裁」其效果不可等闲视之,此乃因,当俄罗斯打着人道主义的旗号,故意让大批难民涌入北约各国后,一方面可使北约盟国为如何分配难民及分摊费用而产生分裂外,也可为日后俄罗斯控制下的乌克兰来一次「政治大清理」,至少在未来30年内,可让乌克兰安份地为其守后门,若此,则 不但长期对俄罗斯有利,且将会是个不可逆(irreversible)之局。
思考经济制裁套用在中国的各种可能
在本期《经济学人》中另有一篇Michal Fiszer及其他两位专家合写的「Where Russia Went Wrong in Ukraine and Why It Might Still Win」专文,在其文章最后也提到,一旦台海爆发军事冲突时,北京为此要付出的军事代价为何。本文无法评论此一专业问题。惟在此亦须指出:同理,一旦台海爆发冲突后,西方国家对中国采取的各种可能的经济及金融制裁,也应是中共当局此次借镜俄乌之战经验后,反复兵推的重点。
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▲作者指出,也需思考台海若是发生冲突,本次对俄国的经济制裁将成中共一大参考经验。(图/达志影像/美联社)
其可能检讨的重点至少有:究竟是西方在中国的资产较中国在西方为多或为少?万一中国被踢出SWIFT后,CIPS或(及)数字人民币是否为一可行的替代方案?万一中国的银行体系的数位操作系统被制裁而发生挤兑时又将如何?能源及粮食禁运后是否有可行的替代方案?
此外,中方亦会盘点其反制裁的工具箱有多大?可用的工具又有哪些?譬如:若掌控台积电后,以晶片反抵制西方,并瘫痪其整个工业生产的可能性?中国制造的各类商品在出口管制下,诱发西方国家高通膨的可能性有多大?除稀土外,身为世界工厂的中国,又有哪些商品将其禁运后,较能重创西方经济及其供应链等。
本文无法在此对上述列举式的问题一一地提出研析,惟可以确认的是,现代的战役是多元化的,常常也可「不战」而屈人之兵。为此,吾人实可合理的推测, 一旦中共决定要对台采取军事行动时,当非暴虎冯河地逞一时之快,故美国及其盟国,对其在经济及金融面所可能采取的各种制裁手段,在料敌从宽的兵推下,都应有相关的对策及准备的。
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